策略成长思创医惠案是注册制下首个再融资欺诈发行案件。

深交所对参与此次欺诈发行的“关键少数”实施顶格处罚，宽信一方面，宽信大幅提高其违法违规成本，有助于对此类违法违规行为主体形成威慑；另一方面，凸显监管从严从快打击违法违规行为的雷霆手段和监管基调，释放强烈的“严监管”信号，有利于护航资本市场健康平稳运行。

严惩“关键少数”实施顶格处罚据悉，用和思创医惠通过全资子公司医惠科技有限公司通过开展虚假业务、用和提前确认收入等方式，2019年累计虚增利润占当期利润总额约20%，2020年累计虚增利润占当期利润总额67%。

思创医惠2020年度发行可转换公司债券公开发行文件编造重大虚假内容，经济构成欺诈发行。

企稳绝大多数欺诈行为都与“关键少数”的指挥授意有关。

严惩“关键少数”，并非布局大幅提高其违法违规成本，是治理欺诈发行的核心。